Analiza themelore që shqyrton ngjarje të ndryshme të tilla si fatkeqësitë natyrore, sulmet terroriste, etj. Ai e njeh detyrën e tij për të parashikuar ndikimin e këtyre ngjarjeve dhe, në veçanti, ndikimin në çmimet e valutave në tregun e këmbimit valutor.
Ngjarje të tilla mund të kenë një ndikim të rëndësishëm në çmimet e Forex, prandaj është mirë të shohim kur ato punojnë në këtë treg. Alsoshtë gjithashtu mirë të kihet parasysh se kur ka më shumë se një ngjarje, ata mund të neutralizojnë rezultatet e tyre me njëri-tjetrin. Në këtë çështje, ekziston një gamë e gjerë ngjarjesh që kuptohen mirë në mënyrë që të parashikohen me saktësi udhëzimet e çmimeve në tregun e këmbimit valutor.
Këtu janë disa nga treguesit kryesorë makroekonomikë që janë më të njohur për çdo fillestar aspirues:
Prodhimi i Brendshëm Bruto
Treguesi llogaritet si përqindje bazuar në tre muajt e fundit dhe në bazë të vitit të fundit kalendarik. Rregullimet ndikojnë në trendin në tregun ndërkombëtar. Deflatori i produktit të brendshëm bruto merret parasysh. Ky tregues llogarit çmimin e tregut të produkteve dhe shërbimeve që prodhohen në një vend specifik, pavarësisht nga kombësia e ndërmarrjes. PBB-ja ka katër komponentë kryesorë: konsumin, investimet, shpenzimet qeveritare dhe import-eksportin.
Vlera e parë varet nga rritja e përqindjes në tre muajt e parë krahasuar me tre muajt e fundit. Treguesi është një nga më të zakonshmit që përdoret për të analizuar ekonominë pasi mbulon të gjithë sektorët e saj.
Indeksi i çmimit të prodhuesit
Ai llogarit ndryshimin mujor në çmimet me shumicë dhe përfshin produktet, industrinë dhe nivelet e prodhimit. Ajo i paraprin indeksit të rëndësishëm të çmimeve të konsumit. Analiza e tregut zakonisht përjashton ushqimin dhe energjinë për të kuptuar shkallën e mundshme të inflacionit.
Të ardhurat personale dhe shpenzimet personale
Indeksi i të ardhurave personale pasqyron ndryshimet në kompensimin që qytetarët marrin nga të gjitha burimet e mundshme: të ardhurat e punës, qiraja, dividentët dhe interesat, sigurimet shoqërore, ndihma sociale dhe përfitimet e papunësisë. Indeksi i vlerës personale shpreh ndryshime në vlerën e tregut të produkteve dhe shërbimeve që do të konsumohen nga qytetarët. Ky është elementi më i rëndësishëm i PBB-së.
Këto dy masa shprehin shumën e kursimeve të barabarta me diferencën midis të ardhurave personale minus taksat dhe konsumit të pjesëtuar me të ardhurat e disponueshme. Kursimet e vazhdueshme në kursime janë një tregues shumë i rëndësishëm që duhet të analizohet, pasi shpreh marrëdhëniet në shpenzimet e qytetarëve.
Indeksi i Menaxherëve të Shitjeve
Gjen popullaritet për llogaritjen e besimit të biznesit në një ekonomi. Vende të tilla si Britania e Madhe, Gjermania dhe Japonia përfshijnë sektorët e prodhimit dhe shërbimit. Ky indeks reflekton aktivitetin dhe pritjet e biznesit, çmimet për arritjet, ndërtimin e institucioneve të reja dhe nivelin e vendeve të reja të punës. Me fjalë të tjera, ilustron nëse biznesi po zhvillohet dhe përmirësohet.
Shitjet me pakicë
Ky tregues llogaritet si përqindje e ndryshimit çdo muaj në të ardhurat e pronarëve individualë të produkteve të qëndrueshme dhe me jetë të shkurtër. Kjo është shumë treguese e konsumit të përgjithshëm të popullsisë në vend. Pika e tij është se përjashton shërbimet, sigurimet, tarifat ligjore, etj. Për më tepër, bazohet në kushte nominale, jo në ato reale, dhe nuk pasqyron inflacionin. Indeksi mund të rregullohet ndjeshëm edhe nëse shitjet e makinave përjashtohen.
Analiza themelore përdoret nga investitorët për të vlerësuar vlerën e një kompanie (ose aksionet e saj), e cila pasqyron gjendjen e punëve në kompani, përfitimin e aktiviteteve të saj. Në të njëjtën kohë, analizohen treguesit financiarë të kompanisë: të ardhurat, EBITDA (Fitimet Para Interesave, Taksave, Amortizimi dhe Amortizimi), fitimi neto, vlera neto e kompanisë, detyrimet, rrjedha e parave, shuma e dividentëve të paguar dhe treguesit e performancës së kompanisë.
"Vlera e brendshme" në shumicën e rasteve nuk përkon me çmimin e aksioneve të kompanisë, e cila përcaktohet nga raporti i furnizimit dhe kërkesës në tregun e aksioneve. Investitorët të cilët përdorin analiza themelore në aktivitetet e tyre janë kryesisht të interesuar në situata kur "vlera e brendshme" e aksioneve të një kompanie tejkalon çmimin e aksioneve në bursë. Aksione të tilla konsiderohen të nënvlerësuara dhe janë objektiva potencialë të investimeve. Kur blejnë aksione të nënvlerësuara, investitorët presin që në kushtet e joefikasitetit të tregut, çmimi i aksioneve në tregun e aksioneve do të priret të "vlerës së brendshme", domethënë, në rastin e aksioneve të nënvlerësuara, ai do të rritet. Kjo deklaratë është e kundërta e postulatit të analizës teknike, e cila thotë se i gjithë informacioni material pasqyrohet menjëherë dhe plotësisht në çmimin e tregut të letrave me vlerë. Dhe ky parim anulon idenë e analizës themelore.
Shkolla Amerikane e analizave themelore bazohet në veprën klasike të Benjamin Graham dhe David Dodd, "Analiza e Sigurisë", botuar prej tyre në 1934. Vetë Graham përdori analiza themelore në praktikë dhe ishte një investitor i suksesshëm. Një nga ndjekësit më të famshëm të Graham që përdor analiza themelore është Warren Buffett.
Analiza themelore bazohet në treguesit makroekonomikë dhe indekset e aktivitetit të biznesit.
Për shembull, analiza themelore e vlerës së tregut të arit bazohet në deklaratën se "siç e dini, ari është një mall kundërciklik që bëhet më i shtrenjtë gjatë periudhave me norma të ulëta dhe bëhet më i lirë gjatë periudhave të normave në rritje" rënia në shkëmbim vlera e arit, në mënyrë të ngjashme zvogëlon koston e arit, mungesa e rreziqeve globale (ari rritet gjithmonë nga frika e luftërave dhe konflikteve), pra, një analizë e bazuar shkencërisht e këtyre dhe faktorëve të tjerë të njohur nga studiuesi lejon parashikimin e çmimit të një ari të ardhmen.
Kritika
Kritika e analizës fundamentale në tërësi përmblidhet në dy pohime: se, së pari, është e parealizueshme, dhe së dyti, edhe nëse është sidoqoftë e realizueshme, është e tepërt dhe prandaj e panevojshme.
Praktikueshmëria e analizës themelore argumentohet nga fakti që një numër i madh faktorësh, përfshirë faktorë të rastësishëm dhe të paparashikueshëm, ndikojnë në formimin e çmimeve dhe është e pamundur të merren parasysh të gjithë faktorët në parim, veçanërisht pasi nuk dihet paraprakisht se çfarë efekti kjo apo ajo ngjarje mund të ketë në çmim (për shembull, një katastrofë spontane, nga njëra anë, dëmton ekonominë kombëtare, e cila duhet të çojë në një zhvlerësim të monedhës kombëtare, dhe nga ana tjetër, është një nxitje për ekonomia, meqenëse do të krijohen vende të reja pune për të kapërcyer pasojat e katastrofës, bëhen porosi, etj kontribuon në rritjen e kursit të këmbimit).
Pohimi se analiza themelore është e panevojshme drejtohet kryesisht kundër pohimit se analiza themelore bën të mundur identifikimin e trendit dominues (trendi në treg: nëse çmimi tenton të rritet ose të bjerë, kjo është tashmë e dukshme nga tabelat e aksioneve, nëse ka nuk është trend për momentin, atëherë analiza themelore është e padobishme.
Impossibleshtë e pamundur të vlerësohet cilësia e analizës themelore të situatës së tregut që është bërë, sepse nëse parashikimi themelor është i justifikuar, ai thjesht mund të jetë rezultat i fatit aksidental, ashtu si fallacioni i parashikimit mund të jetë rezultat i fat i keq aksidental.
