Instrumentet financiare derivative quhen derivativë. Ato klasifikohen në disa lloje. Derivatet janë të njohura në ekonomitë e tregut, veçanërisht me prirjen drejt globalizimit. Shtë e rëndësishme të studiohen tiparet dhe rregullat e tyre të përdorimit.
Sipas përkufizimit, një instrument financiar derivativ është një marrëveshje me shkrim midis palëve për të blerë dhe shitur ose ndryshuar çmimin e aktivit themelor me një rezultat të caktuar financiar për palët në kontratë, pozitive dhe negative.
Instrumentet financiare derivativë kanë veti të caktuara: maturimin, produktivitetin dhe aftësinë për të përdorur efektin e levës financiare. Urgjenca qëndron në largësinë e momentit të transaksionit.
Ecuria e derivatit është si vijon: vlera e rezultatit financiar bazuar në rezultatet e transaksioneve varet nga ndryshimi i aktivit themelor ose madhësia e parametrit themelor. Të ardhurat nga transaksionet e së ardhmes janë diferenca midis vlerës së shlyerjes së kontratës dhe vlerës aktuale të aktivit në tregun spot.
Efekti i levës financiare është mundësia e bërjes së një fitimi me më pak investime sesa në treg për aktivet themelore të tregtueshme. Një derivat bazohet në një mall, siguri, normë interesi ose monedhë.
- Instrumentet financiare derivate përfshijnë:
- të ardhmen;
- përpara;
- opsione;
- shkëmbime
Opsionet dhe të ardhmet janë derivativë të tregtuar në këmbim, ndërsa përcjellësit dhe këmbimet janë OTC.
Të ardhmet
E ardhmja është një kontratë e veçantë shkëmbimi, sipas së cilës pronari duhet të shesë ose blejë një mall në të ardhmen. Në të njëjtën kohë, lloji i mallit, sasia e tij dhe një çmim specifik përcaktohen në kontratë.
Për të shitur shpejt një aktiv me një çmim tregu, kushtet e dorëzimit, për shembull, koha dhe vendi, përcaktohen veçmas për secilën prej aktiveve themelore. Prandaj, pjesëmarrësit në tregjet sekondare shpejt dhe me lehtësi gjejnë blerës dhe shitës.
Për të mos marrë një refuzim nga një prej pjesëmarrësve në transaksion, parashikohet të merrni një peng prej tyre. Qëllimi i një mjeti të tillë është të minimizojë rrezikun dhe të konsolidojë fitimet. Të ardhmet shërbejnë gjithashtu si një garanci e dorëzimit. Këto derivate janë më shpesh pa detyrim për të furnizuar mallra reale.
Përpara
Një sulmues është një marrëveshje për shitjen dhe blerjen e një prej aktiveve themelore në të ardhmen me një vlerë të njohur. Tregtohet mbi banak dhe mund të negociohet. Duhet të theksohet se, ndryshe nga e ardhmja, asnjë standard nuk i imponohet aktivit kur transferohet.
Ky është instrumenti më i thjeshtë i instrumenteve financiare derivative. Dallohet nga detyrimi për të përmbushur, një përcaktim i qartë i përgjegjësive për të gjitha palët. Transaksionet e ardhshme nuk janë në përputhje me ndonjë standard specifik.
Opsioni
Një opsion është një kontratë që i jep vetëm të drejtën, por jo detyrimin, blerësit për të blerë ose shitur një aktiv të caktuar themelor brenda një pike të caktuar kohore me një çmim specifik. Një premium sigurohet për shitësin. Për të hartuar një opsion, duhet të dini disa terma:
- opsioni i thirrjes - e drejta për të blerë;
- opsioni i vendosjes - e drejta për të shitur;
- gdhendur - shitësi;
- frymëzim - data e shitjes;
- çmimi goditës - vlera e një aktivi.
Shkëmbim
Një swap është një kontratë për shkëmbimin e pagesave, ose më mirë një grup i kontratave përpara, në të cilat detyrimet shfaqen në mënyrë periodike. Në thelb, ky është transferimi i një tregtie të hapur gjatë natës. Rezultati i swap-eve është një komision i përllogaritur ose i debituar. Transaksione të tilla janë të njohura në transaksionet afatmesme dhe afatgjata. Shkëmbimet nuk tarifohen gjatë ditës.
Ditëve të javës, në orën e parë të natës, të gjitha transaksionet e hapura rrëfehen. Kjo ndodh duke i mbyllur dhe rihapur ato. Pastaj swap-i tarifohet me normën aktuale të rifinancimit. Interesi minimal jepet për kombinime të tilla si dollari dhe euro. Shkëmbimi i normës së interesit tarifohet çdo ditë.
Përdorimi i instrumenteve financiare derivative
Instrumentet financiare derivate përdoren në përputhje me strategjitë e mëposhtme:
- spekulime;
- mbrojtje;
- arbitrazhi.
Spekulime
Spekulimet i referohen një marrëveshje për të marrë një premium, e cila përbëhet nga diferenca në vlerën e tregut të instrumentit. Pjesëmarrësit në këtë strategji janë spekullatorë. Ata janë një garantues i rëndësishëm i likuiditetit të tregut dhe janë të gatshëm të marrin përsipër rreziqet e një transaksioni.
Ambienti i tregut të derivateve është tipik për spekulime, sepse në rrethana të tilla ka shumë mundësi të ofruara nga mekanizmi i levave. Hapja e një pozicioni në tregun e këmbimit të derivateve është e mundur duke bërë një marzh ose premium. Derivatet u lejojnë lojtarëve të luajnë bixhoz për shuma më të mëdha sesa, për shembull, një investitor.
Nëse vlerësojmë raportin e përfitimit - rrezikut, atëherë duhet theksuar: rritja e rrezikut është proporcionale me rritjen e fitimit të mundshëm. Kur bursa fillon të lëvizë në drejtim të kundërt, spekullatori rrezikon të pësojë humbje të mëdha.
Mbrojtja e rrezikut
Mbrojtja nënkupton sigurimin ndaj humbjeve. Kjo strategji nënkupton zvogëlimin e faktorëve të pafavorshëm për shitësin ose blerësin. Kjo është veçanërisht e vërtetë për kompanitë që punojnë me firma të huaja furnizuese, sepse me një pagesë të shtyrë ekziston rreziku i luhatjeve të pafavorshme të kursit të këmbimit. Furnizuesit e mallrave të paqëndrueshëm siç janë produktet bujqësore, metalet, nafta dhe produktet e naftës janë gjithashtu të përfshirë në mbrojtje.
Me këtë strategji, nënshkruhet një kontratë me korrelacion negativ për sa i përket përfitimit në tregun e derivateve. Nën këtë kusht, një ndryshim në çmim lart ose poshtë do t'u sjellë blerësve dhe shitësve fitime dhe humbje në të njëjtën kohë në tregje të ndryshëm.
Mbrojtja është aftësia për të rregulluar çmimet në të ardhmen. Të ardhmet mund të shiten me një çmim premium ose zbritje, që do të thotë që ju mund të mbroni pozicionet dhe të merrni një rritje në fitim me madhësinë e bazës minus kostot. Rezultati financiar në këtë rast do të jetë i barabartë me rritjen ose rënien e vlerës së aktiveve themelore.
Me opsione, shuma e mbrojtur varet nga primi me çmimin e zgjedhur. Opsionet janë më pak të kushtueshme dhe nuk mbartin shumë rreziqe. Por nëse jeni të sigurt në gjendjen e ardhshme të tregut, është më mirë të përdorni të ardhmet.
Përcjelljet dhe këmbimet janë mënyra më e mirë për të mbrojtur rreziqet themelore. Ata janë fleksibël në lidhje me rrethanat e nënshkrimit të kontratës dhe ju lejojnë të përfshini kushtet e dëshiruara në transaksion. Vështirësia e instrumenteve të tilla financiare derivativë është gjetja e palëve me likuiditet të ulët të derivateve.
Gjatë mbrojtjes me kontrata të ardhshme, transaksionet e ardhshme OTC bëhen për të blerë dhe shitur aktive të ndryshme. Në këtë rast, ofrimi i ndryshimit të indeksit nga të dy palët ose njëra prej tyre është e mundur.
Swap-et përdoren për monedhën, normën e interesit, mbrojtjen e mallit. Këmbimet e mallrave lehtësojnë përkatësisht fiksimin afatgjatë të çmimeve të blerjes dhe shitjes për blerësin dhe shitësin. Qëllimi i mbrojtjes është të heqë pasiguritë e fluksit të parave të ardhshme.
Arbitrazhi
Arbitrazhi do të thotë të bësh një fitim që mund të fiksohet duke luajtur në pozicione të kundërta të aktivit themelor në tregje të ndryshme të këmbimit. Natyra derivative e tregut për instrumentet financiare lejon transaksione të tilla. Diferenca në vlerën e aktivit themelor në tregun e derivateve në të njëjtën kohë lejon që të kryhet një transaksion arbitrazhi.
Derivatet përdoren me sukses në formimin e një produkti financiar inovativ të zbatuar nga inxhinieria financiare në sektorë të ndryshëm të ekonomisë. Falë instrumenteve financiare derivative, tregu modern ka marrë mundësi të konsiderueshme për mbrojtjen e rrezikut, kryerjen e transaksioneve spekulative dhe arbitrazhit, si dhe prezantimin e një produkti inovativ. Zhvillimi i fushës së derivateve kontribuon në përmirësimin e aktiviteteve të subjekteve të tregut financiar.
