Leva financiare (ose leva financiare) pasqyron raportin e borxhit ndaj kapitalit të një kompanie. Sa më e ulët të jetë vlera e saj, aq më e qëndrueshme konsiderohet pozicioni i ndërmarrjes dhe aktivitetet e saj janë më pak të rrezikshme.
Koncepti i levës financiare dhe kuptimi i tij ekonomik
Çdo veprimtari tregtare përfshin rreziqe të caktuara. Nëse përcaktohen nga struktura e burimeve të kapitalit, atëherë ato i përkasin grupit të rreziqeve financiare. Karakteristika e tyre më e rëndësishme është raporti i fondeve vetanake me fondet e huazuara. Mbi të gjitha, tërheqja e financimit të jashtëm shoqërohet me pagimin e interesit për përdorimin e tij. Prandaj, në rast të treguesve negativë ekonomikë (për shembull, me një rënie në shitje, probleme të personelit, etj.), Ndërmarrja mund të ketë një barrë borxhi të padurueshme. Në të njëjtën kohë, çmimi për kapitalin e tërhequr shtesë do të rritet.
Leva financiare lind kur kompania përdor fonde të huazuara. Një situatë konsiderohet normale në të cilën pagesa për kapitalin e huazuar është më e vogël se fitimi që ajo sjell. Kur kjo fitim shtesë përmblidhet me të ardhurat e marra nga kapitali i vet, vërehet një rritje e përfitimit.
Në tregun e mallrave dhe aksioneve, leva financiare është kërkesat e marzhit, d.m.th. raporti i shumës së depozitës ndaj vlerës totale të transaksionit. Ky raport quhet levë.
Raporti i huasë është në përpjesëtim të drejtë me rrezikun financiar të ndërmarrjes dhe pasqyron pjesën e fondeve të huazuara në financim. Isshtë llogaritur si raport i shumës së detyrimeve afatgjata dhe afatshkurtra ndaj fondeve të vetë kompanisë.
Llogaritja e tij është e nevojshme për të kontrolluar strukturën e burimeve të fondeve. Vlera normale për këtë tregues është ndërmjet 0.5 dhe 0.8. Një vlerë e lartë e raportit mund të sigurohet nga kompanitë që kanë dinamikë të qëndrueshme dhe të parashikueshme mirë të treguesve financiarë, si dhe kompani me një pjesë të lartë të aktiveve likuide - tregti, shitje, bankare.
Efikasiteti i kapitalit të huazuar varet kryesisht nga kthimi i aktiveve dhe norma e interesit të huazimit. Nëse përfitimi është më i ulët se norma, atëherë është e padobishme të përdoret kapitali i huazuar.
Llogaritja e efektit të levës financiare
Për të përcaktuar korrelacionin midis levës financiare dhe kthimit të kapitalit, përdoret një tregues i quajtur efekti i levës financiare. Thelbi i tij qëndron në faktin se ai reflekton sa interes rritet kapitali i vet kur përdorni huazimet.
Efekti i levës financiare lind për shkak të ndryshimit midis kthimit të aktiveve dhe kostos së fondeve të huazuara. Për ta llogaritur atë, përdoret një model shumë variabël.
Formula e llogaritjes është DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Në këtë formulë, ROAEBIT është kthimi i aktiveve i llogaritur përmes fitimeve para interesit dhe taksave (EBIT),%; WACLC - kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit të huazuar,%; EC është shuma mesatare vjetore e kapitalit të vet; LC është shuma mesatare vjetore e kapitalit të huazuar; RP - shkalla e tatimit mbi të ardhurat,%. Vlera e rekomanduar për këtë tregues është në intervalin nga 0.33 në 0.5.
