Zhvlerësimi rezultues i rubla në 2014 mbahet nga Banka Qendrore. Vetëm në tetor, ai shpenzoi rreth 1 milion dollarë për të mbështetur kursin. Nëse rezervat valutore të vendit vazhdojnë të bien me një ritëm të ngjashëm, ato nuk do të jenë të mjaftueshme as për një vit: sipas të dhënave zyrtare, vëllimi i tyre sot është rreth 465 miliardë dollarë.
Përdorimi i fondeve rezervë në një shkallë të gjerë ka ndodhur tashmë këtë vit, në Mars. Dita u emërua "E hëna e Zezë". Kriza në rritje në Ukrainë ka çuar në nevojën për të hyrë në treg me ndërhyrje në shumën prej afërsisht 11 miliardë dollarë.
Në mënyrë të konsiderueshme ndërlikon parashikimin e kursit të këmbimit monetar kombëtar në fund të vitit 2014, deklaratën e rregullatorit për të transferuar në një kurs këmbimi lirisht lundrues. Bërë pothuajse menjëherë pas të hënës së zezë, bëri të mundur që të mendohet se Banka Qendrore do të ndalonte mbështetjen e rubla ruse. Si pasojë, ajo ka mundësinë të bjerë dhe të ngrihet ndërsa godet në fund.
Pak më vonë, Presidenti rus Vladimir Putin tha se notimi i lirë i kursit të këmbimit nuk do të thotë aspak se rregullatori nuk do të kërkojë masa të ndryshme për të mbështetur rublën. Kjo do të thotë se nuk ka nevojë të flitet për një refuzim të plotë të ndërhyrjeve në valutë. Për më tepër, Banka Qendrore mund të shpenzojë aq shumë sa duhet për stabilitetin e rubla.
Arsyet e rënies së rubla
Financuesit rusë argumentojnë se zhvlerësimi është një proces i lidhur fort me dinamikën e çmimeve të naftës. Në një farë mase, kështu është. Por këtu duhet t'i kushtoni vëmendje sanksioneve të vendosura nga Perëndimi kundër rubla: jo vetëm që kufizoi hyrjen e kompanive ruse në tregun e kapitalit, por gjithashtu kontribuoi në intensifikimin e procesit të daljes së parave nga vendi.
Vlera e Bankës Qendrore në rezervën e arit dhe të këmbimit valutor
Ekspertët besojnë se nevoja e Bankës Qendrore të Federatës Ruse për të përdorur ari dhe rezerva valutore nuk i kërcënon ata. Detyra kryesore që kërkon rregullatori nuk është aq shumë mbështetje sesa zbutja e luhatjeve të forta. Kjo do të thotë që departamenti jo vetëm që shet valutë, por edhe e blen atë.
Ndërhyrjet në vazhdim të këmbimit valutor nuk janë të forta sot. Prandaj, ato nuk do të çojnë në një shterim të fortë të rezervave të arit të Rusisë. Falë tyre, rusët nuk do të shohin luhatje të mprehta negative të kursit të këmbimit të rubla. Për të lejuar një zhvlerësim të mprehtë në këto kushte do të ishte jo vetëm e papërshtatshme, por edhe shumë e rrezikshme për ndërmarrjet ruse.
