Opsionet dhe të ardhmet janë instrumentet më të rëndësishëm dhe më likuidë financiarë në tregjet e së ardhmes. Ata kanë shumë parametra të përbashkët, por ato gjithashtu kanë ndryshime thelbësore.
Koncepti dhe llojet e të ardhmes
Të ardhmet janë kontrata të së ardhmes, një marrëveshje për furnizimin e një aktivi (mallrash) në të ardhmen me kushte të rëna dakord. Si aktive të të ardhmes, mund të përdoren si mallrat fizikë (mish derri, ari, vaji, drithërat, etj.) Dhe instrumentet financiare specifike (obligacionet, aksionet). E ardhmja e monedhës për blerjen dhe shitjen e valutave gjithashtu mund të dallohet veçmas.
Të ardhmet ndahen në kontrata të blerjes dhe shitjes. Në shumicën e rasteve, qëllimet e blerjes së të ardhmes janë spekulative, d.m.th. blerësi nuk planifikon të blejë produktin në të ardhmen. Ai synon të përfitojë nga diferenca midis çmimeve të blerjes dhe shitjes së një kontrate të ardhme.
Kontratat e së ardhmes kanë korniza kohore të standardizuara, datat e skadimit dhe sasinë dhe cilësinë e mallrave të furnizuar. Për shembull, 1 kontratë për naftën supozon furnizimin e 1 mijë fuçive. vaj me karakteristika të specifikuara (për shembull, Urale). Pas skadimit të kontratës (të ardhmes), mallrat dorëzohen. Por fraksioni i të ardhmes që ekziston para dorëzimit është më pak se 3%
Një tjetër qëllim i blerjes së të ardhmes është mbrojtja e rreziqeve.
Koncepti dhe llojet e opsioneve
Një opsion është një instrument financiar derivativ, i cili është një kontratë sipas së cilës blerësi ose shitësi i një aktivi (letra me vlerë, mall) fiton të drejtën për të blerë ose shitur këtë aktiv me një çmim të paracaktuar në një kohë të caktuar nga kontrata. Në këtë rast, shitësi i opsionit është i detyruar të bëjë një shitje / blerje kthyese të aktivit në të ardhmen sipas kushteve të opsionit.
Ekzistojnë tre lloje kryesore të opsioneve - opsioni i thirrjes, opsioni i vendosjes dhe opsioni i dyfishtë. Në përputhje me rrethanat, një opsion blerje i jep pronarit të tij të drejtën për të blerë aktivin themelor me një çmim fiks, dhe një mundësi opsioni jep të drejtën për të shitur aktivin.
Opsionet mund të tregtohen si në bursë ashtu edhe në tregun pa recetë. E para janë kontrata standarde këmbimi, ato qarkullojnë në mënyrë të ngjashme me të ardhmen. Ato kanë specifikimin e tyre, vetëm madhësia e premisë së opsionit negociohet nga pjesëmarrësit në tregti, pjesa tjetër e parametrave përcaktohet nga shkëmbimi.
Opsionet OTC nuk janë të standardizuara - ato përfundohen me kushte që negociohen nga palët në transaksion. Pjesëmarrësit e tregut OTC janë organizata të mëdha jofinanciare. Qëllimet e opsioneve të blerjes janë operacionet spekulative (bërja e një fitimi) ose mbrojtja (minimizimi i rreziqeve).
Si funksionojnë opsionet? Në një formë të thjeshtuar - blerësi fiton një mundësi për të blerë 1 mijë dollarë për 20 mijë rubla. Në këtë rast, blerësi pret që çmimi i dollarit të jetë shumë më i lartë dhe ai do të jetë në gjendje të bëjë një blerje mjaft fitimprurëse në fund të datës së skadimit të opsionit. Nëse deri në fund të afatit të opsionit 1000 $ kushton 30 mijë rubla, kjo diferencë (10 mijë rubla) do të bëhet fitimi i blerësit (duke përjashtuar koston e primit).
Dallimet midis të ardhmes dhe opsioneve
Shtë e rëndësishme të kuptohet ndryshimi midis të ardhmes dhe opsioneve. Dallimi themelor midis këtyre dy instrumenteve është se blerësi (ose shitësi) i të ardhmes merr përsipër të paguajë dhe të marrë një ose një mall tjetër me një çmim të rënë dakord. Pronari i opsionit gjithashtu mund ta bëjë këtë, por nuk kërkohet. Por nëse pronari i opsionit dëshiron ta përdorë atë, atëherë shitësi është i detyruar të përmbushë dorëzimin.
Një tipar dallues i tregtimit të së ardhmes është aftësia e shitësit dhe blerësit për të dalë lirisht nga tregu.
Opsioni blerës nuk e merr këtë të drejtë falas, ai paguan një premium për të (ky çmim është për mundësinë e bërjes së një marrëveshjeje në të ardhmen). Kur blen një të ardhme, blerësi bart plotësisht rrezikun e dinamikës negative të çmimit të kontratës, dhe madhësia e mundshme e humbjeve është e pakufizuar. Dhe nëse çmimi i opsionit ka treguar dinamikë negative, atëherë rreziku i blerësit të tij kufizohet vetëm nga shuma e primit.
Opsionet përfshijnë një llogaritje më komplekse të rreziqeve, dhe çmimi i opsionit kërkon teknika të veçanta të llogaritjes. Prandaj, ky mjet përdoret vetëm nga investitorë dhe tregtarë profesionistë.
