Duke parë kuotat e rubla kundrejt dollarit dhe euros në fund të vitit 2017, shumë banorë të vendit po pyesin se çfarë pret rubla në 2018. Ekspertët ndryshojnë në lidhje me këtë çështje. Dikush qorton Bankën e Rusisë për veprime të pahijshme dhe madje sabotuese, të tjerët fajësojnë Shtetet e Bashkuara për uljen artificialisht të çmimeve botërore të naftës, ndërsa të tjerët shohin një komplot të spekullatorëve në kolaps. Pavarësisht nga arsyet e kësaj situate, është e rëndësishme që të gjithë ata që kanë ndonjë kursim të kuptojnë parashikimin se çfarë do të ndodhë me rubla në 2018, ku të investojnë në mënyrë që t'i ruajnë dhe t'i rrisin ato.
Çfarë përcakton rënien e kursit të këmbimit të rubla në 2018
Më pak ekspertë po përpiqen të bëjnë parashikime në lidhje me kursin e këmbimit rubla për 2018, pasi ajo ndikohet jo vetëm nga proceset komplekse që ndodhin në ekonominë globale, por edhe nga faktorë politikë, socialë dhe të tjerë.
Arsyet kryesore për rubla të dobët gjatë 2014-2017 janë:
- rënia e çmimeve botërore të naftës, nga e cila varet madhësia e të ardhurave nga taksat në thesarin rus;
- kalimi i Bankës Qendrore të Federatës Ruse në një kurs këmbimi luhatës;
- sanksione ekonomike ndaj sektorëve të caktuar të ekonomisë ruse;
- rritja e kostos së huave për bizneset e mëdha;
- dalja e kapitalit e shoqëruar me paqëndrueshmërinë e ekonomisë;
- ndjenjat spekulative në biznes dhe shoqëri.
Shumica e këtyre faktorëve janë praktikisht përtej kontrollit të elitës qeverisëse të vendit dhe veprimet e Qeverisë dhe Bankës së Rusisë në një situatë kritike mund të jenë të paparashikueshme, dhe për këtë arsye është mjaft e vështirë të thuash me siguri se çfarë do të ndodhë me rubla në 2018
Sidoqoftë, le të përpiqemi të shqyrtojmë skenarë të mundshëm që mund të çojnë në zhvlerësimin e rubla ose në rritjen e saj.
Çfarë pret rubla në 2018: tendencat pozitive dhe negative
1. Një nga faktorët përcaktues për dobësimin e monedhës kombëtare janë çmimet e naftës. Më shumë se gjysma e të gjitha të ardhurave në buxhetin RF vijnë nga kompanitë që tregtojnë në hidrokarbure. Nëse çmimi i naftës bie nën 40 dollarë për fuçi Brent, shteti nuk do të marrë rreth një të tretën e të ardhurave të planifikuara. Në të njëjtën kohë, edhe politikanët dhe ekspertët nuk lejojnë një skenar kaq të mjerueshëm, buxheti për vitin e ardhshëm u hartua në bazë të një çmimi të naftës prej rreth 40-50 dollarë për fuçi.
Në shtyp, mund të gjesh supozime në lidhje me nënvlerësimin artificial të kostos së hidrokarbureve dhe bashkëpunimin e qeverisë amerikane dhe vendeve prodhuese të naftës OPEC. Ekspertët gjithashtu deklaruan se nëse çmimi i naftës është më pak se 60 dollarë për fuçi, shumë kompani do të largohen nga tregu, pasi do të bëhet e padobishme nxjerrja e lëndëve të para. Në veçanti, emrat e kompanive amerikane që shesin naftë shist argjilor, prodhimi i së cilës është shumë më i shtrenjtë, u emëruan.
Një ulje e tillë e furnizimit mund të shkaktojë një rritje të çmimit të produkteve të kompanive të naftës, në sajë të së cilës rubla mund të forcohet në 2018. Deri në fund të vitit 2017, në kongreset e vendeve të OPEC, në të cilat Rusia është vëzhguese, u vendos vazhdimisht për të ruajtur nivelin e prodhimit të arit të zi, por tashmë nga 1 janari 2017, u vendos që të ngrijë dhe madje të zvogëlohet niveli i prodhimit nga vendet prodhuese të naftës. Prandaj, deklaratat e mëparshme të Ministrit të Energjisë të Emirateve të Bashkuara Arabe, se nafta do të shitet edhe me 40 dollarë për fuçi, mund të quhen të nxituara dhe të pamenduara.
Padyshim, falë marrëveshjeve të nënshkruara, çmimet e naftës u stabilizuan në vitin 2017 në nivelin 54-56 dollarë për fuçi (BRENT), gjë që ka një efekt pozitiv në kursin e këmbimit të monedhës kombëtare.
Sidoqoftë, telashet duhet të priten nga Donald Trump, i cili u zgjodh Presidenti i 45-të i Shteteve të Bashkuara, i cili premtoi të heqë kufizimet në prodhimin e naftës shist argjilor dhe gazit në vendin e tij. Ari shtesë i plehrave i furnizuar në treg mund të bjerë kuotimet, dhe kjo përsëri do të ndikojë negativisht në kursin e këmbimit të rubla ruse.
Kështu, nuk duhet të pritet një rritje e konsiderueshme e çmimeve për këtë hidrokarbur. Më së shumti që do të ndodhë me çmimet e naftës në 2018 është vetëm një forcim i lehtë në nivelin prej rreth 60 dollarë për fuçi.
Unë do të doja të theksoja se kohët e fundit kursi i këmbimit rubla është bërë shumë më pak reagues ndaj ndryshimeve në çmimet e naftës, kjo për shkak se shteti gradualisht po ndryshon strukturën e të ardhurave të tij, të cilat më parë vareshin 80 përqind nga të ardhurat e naftës dhe gazit.
2. Banka Qendrore e Federatës Ruse në fillim të vitit 2015 lëshoi plotësisht rublën në flotën e lirë, dhe çmimi i saj përcaktohet tani nga tregu. Në 2015, ai në mënyrë të përsëritur hyri në tregti me ndërhyrje në valutë, falë të cilave rubla fitoi përsëri disa pikë. Në të njëjtën kohë, natyrisht, madhësia e arit dhe rezervave të këmbimit valutor po zvogëlohej. Banka e Rusisë gjithashtu ngriti normën e saj bazë disa herë, por rubla vazhdoi rënien e saj të shpejtë.
Ndjenja e biznesit u bë negative si rezultat i masave të tilla. Një normë e lartë bazë nënkupton norma interesi të papërballueshme për kreditë. Prandaj, Banka Qendrore u desh të ulte gradualisht normën bazë gjatë 2016-2017. Në të njëjtën kohë, nuk kishte rënie të prekshme të rubla me uljen e normës bazë.
Në vitin 2018, 8 takime të Bankës Qendrore të Federatës Ruse do të mbahen në nivelin bazë: 9 shkurt, 23 mars, 27 prill, 15 qershor, 27 korrik, 14 shtator, 26 tetor dhe 14 dhjetor.
Pozicioni i rubla mund të ndikohet negativisht nga fakti që Banka Qendrore do të blejë valutë të huaj në 2018 në mënyrë që të dobësojë qëllimisht kursin e këmbimit të rubla. Nga njëra anë, madje duket si sabotim, dhe nga ana tjetër, me çmime të ulëta të naftës, vetëm një çmim i lartë për dollar do të lejojë thesarin e shtetit të marrë taksa të larta mbi të ardhurat e naftës dhe gazit. Kur çmimi i markës URALS është 40-42 dollarë për fuçi, kostoja më optimale e dollarit është 64-66 rubla.
Nga rruga, në qarqet politike kohët e fundit ka pasur bisedime për nacionalizimin e Bankës Qendrore, e cila në fakt nuk i bindet shtetit dhe nuk mund të plotësojë buxhetin me rezervat e saj të arit dhe valutave, pasi që në përputhje me Kushtetutën nuk është përgjegjës për detyrimet e shtetit. Shtetëzimi mund të luajë një rol pozitiv në forcimin e ekonomisë së vendit, si dhe rubla, me kusht që rezervat e arit dhe valutave të huaj të menaxhohen si duhet.
3. Proceset politike luajtën një rol të rëndësishëm në dobësimin e rubla. Këto janë veprime ushtarake në kufirin e Rusisë, dhe akuza kolektive të Perëndimit të vendit tonë për pjesëmarrje në këtë luftë, këto janë gjithashtu sanksione, si rezultat i të cilave kompanitë e mëdha vendase u lanë pa qasje në huazime në valutë të huaj. Sipas shumicës së ekspertëve, konfliktet në Ukrainë dhe Siri do të zgjasin për një kohë të gjatë dhe për këtë arsye sanksionet do të vazhdojnë të ndikojnë negativisht në ekonominë dhe tregun e këmbimit valutor në Rusi. Kështu, duke iu përgjigjur pyetjes se çfarë do të ndodhë me rubla në 2018, mund të themi se presioni politik mbi vendin tonë do të vazhdojë të ndikojë dhe të rrisë shkallën e rënies së rubla.
Kishte shpresa që Presidenti i ri i SHBA Donald Trump do të ishte në gjendje të rregullonte shpejt marrëdhëniet me Federatën Ruse. Sidoqoftë, ende nuk flitet për heqjen e sanksioneve, përkundrazi, ato po forcohen. Prandaj, në këtë sfond, nuk ka gjasa që diçka shumë pozitive të ndodhë në rubla për një njeri të zakonshëm në rrugë.
3. Suksesi i valutës së huaj në treg sigurohet në kohë krize nga spekullatorët që nxitojnë të blejnë dollarë dhe euro me shpresën që rubla të bjerë dhe të zhvlerësohet në 2018. Shumë kompani eksportuese nuk po nguten të shndërrojnë fitimet e tyre valutore në rubla, dhe popullsia preferon të heqë qafe depozitat në rubla dhe të blejë valutë të huaj, duke kujtuar ngjarjet e viteve '90.
Mosbesimi në monedhën vendase dhe dëshira për të marrë para të lehta mes rënies së rubla në 2014-2017 rrit kërkesën për dollarë dhe euro. Në përputhje me ligjin e tregut, një rritje e kërkesës gjithashtu çon në një rritje të vlerës së monedhës së huaj. Gjithashtu, dalja e kapitalit, e cila më së shpeshti investohet në pasuri të paluajtshme dhe biznes jashtë vendit, ka një ndikim negativ në kursin e këmbimit. Një rënie e valutës së huaj në dispozicion zvogëlon furnizimin e saj dhe si rezultat çon përsëri në dobësimin e rubla.
Zgjedhjet presidenciale dhe kursi i këmbimit rubla 2018
Zgjedhjet presidenciale do të mbahen në Rusi në Mars 2018. Duket se për të ruajtur stabilitetin para zgjedhjeve, Banka Qendrore do të mbështesë artificialisht kursin e këmbimit të rubla, dhe pas zgjedhjeve situata mund të ndryshojë.
Tregu mund të reagojë veçanërisht ashpër ndaj një ndryshimi në kursin politik të vendit, por asnjë ekspert nuk jep parashikime të tilla.
A ia vlen të blini dollarë dhe euro në 2018: mendimi i ekspertit
Shumica e ekspertëve besojnë se rubla nuk do të forcohet më tej në mënyrë të konsiderueshme në 2018, por as monedha kombëtare nuk pret një rënie serioze. Luhatjet janë të mundshme në nivelin 57-61 rubla për dollar.
Kjo është kryesisht për shkak të stabilizimit të çmimeve të naftës në nivelin 52-56 dollarë për fuçi, miratimit të masave nga vendet e OPEC për të ngrirë prodhimin.
Ruajtja e normës bazë (8, 25 përqind) nga Banka Qendrore në një nivel mjaft të lartë dhe zhvillimi i një industrie që nuk lidhet me naftën dhe gazin duhet gjithashtu të ketë një efekt pozitiv.
Meqenëse ka kaluar kulmi i një rënie të konsiderueshme të kursit të këmbimit të rubla, më pak pjesëmarrës të tregut do të vazhdojnë të blejnë valutë të huaj, spekullatorët e mëdhenj largohen nga tregu, kështu që ata i konsiderojnë lojëra të tilla më të rrezikshme se në 2014-2015.
Monedha do të shitet në 2018 nga eksportuesit, pasi do të jetë e nevojshme të paguani taksa në buxhetin e Federatës Ruse.
Amnistia e kapitalit e paraqitur në mesazhin e Presidentit për Asamblenë Federale mund të ketë një efekt pozitiv.
Dhe edhe nëse forcimi i ngadaltë i rubla mund të krijojë panik në mes spekullatorëve, të cilët gjithashtu do të fillojnë të shesin monedhën në mënyrë që të mos humbasin përfitimet e marra më parë. Si rezultat, kur furnizimi rritet, çmimet për monedhën do të fillojnë të ulen.
Blerja e valutës nga Banka Qendrore, rregullimet në çmimet e naftës me një rritje të prodhimit të shistit të SHBA dhe një tjetër rritje e sanksioneve kundër Rusisë mund të ndikojnë negativisht në kursin e këmbimit të rubla.
Në çdo rast, rënia e rubla nuk mund të vazhdojë për një kohë të pacaktuar.
Duke iu përgjigjur pyetjes se çfarë do të ndodhë me rubla në 2018 dhe ku të investojmë para, mund të flasim për paqëndrueshmërinë e madhe të tregut të këmbimit valutor, nënvlerësimin e parave ruse dhe rrezikun e humbjeve të mëdha financiare kur bleni dollarë dhe euro në një lartësi të lartë norma
Ata që kanë kursime në rubla është më mirë të investojnë në pasuri të patundshme, e cila është një aset më i besueshëm në çdo kohë. Nëse dëshira për të marrë valutë të huaj është shumë e lartë, atëherë ju mund të "vendosni vezë në shporta të ndryshme" duke blerë lloje të ndryshme të monedhave të huaja, por duke mbajtur disa nga fondet në paratë ruse. Kjo do të ndihmojë në shmangien e humbjeve serioze nëse rubla ose një monedhë tjetër bie në 2018.
