Vlerësimi i kredisë - një vlerësim i aftësisë së kreditit të një ndërmarrjeje ose një vendi, i cili bazohet në treguesit e mëparshëm dhe aktualë financiarë, si dhe në detyrimet e borxhit të marra përsipër.
Pothuajse çdo pjesëmarrës në treg ka sistemin e vet të vlerësimit të kredisë. Sidoqoftë, në rastin e vlerësimeve të qeverisë në tregun e obligacioneve, përdoren vlerësimet e 3 agjencive - Standard & Poors, Moody's dhe Fitch. Qëllimi kryesor i vlerësimeve të kredive të shteteve është të sigurojë informacion për investitorët në lidhje me gjasat e pagesës së detyrimeve financiare.
Vlerësimet identifikohen nga emërtimet e shkronjave (p.sh. AAA, B, CC). Vlerësimet e obligacioneve nën 'BBB-' konsiderohen rrezik investimi (të quajtur bono junk).
Vlerësimi i kredisë së Rusisë sipas Standard & Poor's
Në fund të vitit 2013, S&P afirmoi vlerësimet sovrane afatgjata të Rusisë në 'BBB' në valutë të huaj dhe 'BBB +' në monedhën vendase. Parashikimi i vlerësimeve është "i qëndrueshëm". Sipas metodologjisë së Standard & Poor's, ky vlerësim u caktohet detyrimeve të borxhit me cilësi mesatare me pagesa interesi të qëndrueshme (shenja "+" tregon pozicionin relativ të vendit në këtë grup, më të lartë se "BBB"). Gjithashtu, agjencia ka lënë të pandryshuara vlerësimet afatshkurtra të Rusisë në valutë të huaj dhe kombëtare në nivelin "A-2" (shkallë e lartë e aftësisë së kreditit).
Konfirmimi i vlerësimeve ruse u bazua në tregues të fortë ekonomikë fiskalë dhe të huaj, si dhe në të ardhura të larta që lidhen me eksportin e lëndëve të para. Në të njëjtën kohë, treguesit ndikohen negativisht nga varësia e lartë e buxhetit nga furnizimi me hidrokarbure, si dhe nga dobësia e institucioneve politike dhe ekonomike. Kjo ka një efekt parandalues në investimet dhe klimën e biznesit në vend.
Vlerësimi i kredisë së Rusisë nga Moody's
Moody's vlerëson vlerësimin e Rusisë në 'Baa1' me një perspektivë të qëndrueshme. Sipas klasifikimit të Moody's, ky vlerësim nënkupton një nivel të pranueshëm rreziku kur blejnë bono të vendit, është i dyti vetëm pas nivelit "A".
Sipas Moody's, vlerësimi i kredisë i Federatës Ruse mund të ulet për shkak të ndërlikimit të marrëdhënieve me Ukrainën, e cila mund të çojë në një rritje të daljes së kapitalit dhe një ulje të PBB-së.
Sipas parashikimeve të agjencisë, Lojërat Olimpike të Soçit nuk do të ndikojnë në vlerësimin e kreditit të Federatës Ruse, pasi ajo nuk do të jetë në gjendje të sigurojë mbështetje makroekonomike. Vihet re gjithashtu se kostoja e lartë e ndërtimit të objekteve olimpike dhe faktorë të tjerë negativë kanë ulur përfitimet e reputacionit nga Lojërat Olimpike.
Vlerësimi i kredisë së Rusisë nga Fitch
Në janar 2014, agjencia Fitch afirmoi vlerësimin e Rusisë në 'BBB', me një perspektivë të qëndrueshme.
Përveç Rusisë, vende të tilla si Bahreini, Brazili, Kolumbia, Islanda, Panama, Afrika e Jugut dhe Spanja janë vlerësuar si BBB nga Fitch.
Ky vlerësim tregon cilësi të mirë të kredisë, rreziku i kredisë shihet si i ulët, por ndryshimet në kushtet e tregut mund të kenë një ndikim më negativ sesa vendet e vlerësuara me AAA, AA ose A.
Sipas agjencisë, një kurs këmbimi fleksibël i rubla do të ketë një ndikim pozitiv në ekonominë ruse, e cila do të kompensojë një rënie të mundshme të të ardhurave të naftës. Vlerësimi mbështetet nga një nivel i ulët i borxhit publik (11% të PBB), si dhe një deficit i vogël buxhetor (nën 1% të PBB).
Në të njëjtën kohë, rënia e parashikuar e çmimeve të naftës, varësia e lartë buxhetore nga furnizimet e naftës, si dhe mungesa e reformave të brendshme strukturore mund të kenë një ndikim negativ.
